• <nav id="ik8yu"><center id="ik8yu"></center></nav>
    <blockquote id="ik8yu"><noscript id="ik8yu"></noscript></blockquote>
  • <nav id="ik8yu"></nav>
    <dd id="ik8yu"></dd>
    <label id="ik8yu"><optgroup id="ik8yu"></optgroup></label>

    【智庫研報】基礎化工沒前途了嗎?

      喜新厭舊似乎是人是天性,從產業發展來說,喜新厭舊一方面當然可以加速新興產業的脫穎而出,但另一方面也可能對傳統和基礎產業造成誤解誤傷。以言取人,失之宰予;以貌取人,失之子羽。近年來,對化工新材料等戰略性新興產業,國內政策部門、行業企業、資本市場和社會各界給予了非常大的關注和熱情,相關資產的估值非常高,大家趨之若鶩。與此同時,煉化、農藥、化肥、“三酸兩堿”、涂料染料、煤化工等基礎化工產業,明顯的冰火兩重天,不僅受到的關注和支持少之又少,而且會遭受來自多方面莫名的歧視與不公正對待。

      事實上,時至今日基礎化工產業在我國化學工業中依然占到產值的約70%、利潤的約80%,是中國化學工業的主力軍與基本盤。更為重要的是,面對快速變化的時代,基礎化工產業并未故步自封與墨守成規,而是在與時俱進地砥礪變革、創新及迭代?!暗乳e識得東風面,萬紫千紅總是春?!痹嚳次磥碇袊ぎa業,必是新興產業與傳統產業競相綻放的百花園;基礎化工產業著力抓好轉型升級、創新驅動、整合重組、安全環保及走近消費終端等幾項工作,轉向高質量發展新軌道,則未來5到10年我國基礎化工產業有望迎來最為精彩也最具想象空間的黃金時期。

    漸被人遺忘的“三酸兩堿”

      以“三酸兩堿”(硫酸、鹽酸、硝酸、燒堿、純堿)為代表的基礎化工產業,曾長期是新中國化學工業的主導和根基。但進入新世紀以來,尤其是自國際金融危機以后,隨著產業轉型升級、供給側結構性改革被人為地向高精尖產業領域傾斜,抑或純粹是人們喜新厭舊的習性使然,產業管理部門、資本市場和社會各界對“三酸兩堿”等基礎產業的關注度一落千丈,被認為缺乏“成長想象空間”的基礎化工產業,成了被遺忘在角落里的“透明人”。

      從政策制定和產業管理端來看,目前針對新能源、新材料等高精尖產業出臺的各類政策數量多、鼓勵力度大,而針對傳統化工等基礎制造業出臺的政策數量越來越少、且少有的政策也大都以規范和限制為主基調。各地在招商引資中,也是對打著新概念、高業態的新興產業高看一眼,給予特殊關照和支持優惠政策;而對大多數基礎化工產業,要么層層設卡設限,要么甚至一律拒之門外。同樣是化工產業,受到的待遇可謂有云泥之別。

      從資本市場來看,目前化工上市公司板塊中,基礎化工類公司的市盈率普遍在20倍上下,且股價大多長期不漲,資本賦能實業的功能已經大打折扣;被貼上新概念、高科技等標簽的電子化學品等新材料類公司,其市盈率可以達到幾十甚至上百倍,股價持續上漲、資本抱團趨之若鶩。同樣是上市公司,傳統與新興估值也有天壤之別。資本青睞新經濟當然沒有錯,可以通過資本的加持加速新經濟的快速壯大,但如果因此形成“蹺蹺板”和“虹吸”效應,造成基礎產業的失血和僵化,延滯基礎化工產業的做大做強,那就是舍本逐末、丟了西瓜撿芝麻了。價值發現和資源配置是資本市場的主要功能,實際業績表現和價值投資還是應該成為資本市場尊崇的基本準則。喜新厭舊、炒新炒高,其實資本市場何嘗不是反映整個社會認知和價值觀的一個窗口呢?

    質變在即的中國基礎化工

      逝者如斯夫,時代已經不是那個時代,產業也已經不是那個產業。其實如果你足夠有心,則不應忽視基礎化工產業近年來的進取與嬗變,以及產業蓄積能量后躍升的巨大潛能。我們經過大量的實地調研后認為,在國家對產業轉型升級和供給側結構性改革的政策引領下、在史無前例安全環保監管的倒逼下、在數字化和智能化等工業4.0科技浪潮的加持下,中國的基礎化工產業當前已經處在由量變到質變的關鍵節點,蛻變成功后的中國基礎化工產業,將會綻放出令人驚艷的新活力、新業績、新面貌。

      煉化:隨著恒力大連長興島2000萬噸/年煉化一體化項目2019年全部建成投產后,包括浙江石化舟山4000萬噸/年煉化一體化項目、連云港4000萬噸/年煉化一體化項目、中委合資廣東石化2000萬噸/年、山東裕龍島4000萬噸/年煉化一體化項目、遼寧盤錦1500萬噸/年煉化一體化項目、??怂姑梨诨葜荽鬅捇椖康纫慌碌氖澜缂壱幠5臒捇惑w化項目相繼拉開了建設序幕。這些項目不僅體量規模達到世界級,其技術裝備水平、安全環保管控能力、信息化和數字化水平、管理運營水平以及綜合績效表現等,都將顛覆此前石化央企所砥定的傳統煉化產業的面貌。

      “十四五”時期的中國煉化產業,應會有一個劇烈調整、格局重塑的過程,煉化一體化將成為主流發展模式并不斷走向深入,高質量發展的新面貌將初步形成并不斷強化。長興島產業園建成投產后,恒力石化近兩年在綜合績效上的驚艷表現,已經雄辯地證明煉化產業并非夕陽產業,它也能像高科技產業一樣有高技術、高業績和高成長。而這就是不久的將來中國煉化產業該有的新景象。

      農化:隨著2015年國家化肥農藥使用量零增長政策的出臺,中國傳統農化工業的一個舊時代謝幕了,一個以新型農藥化肥、新型農化服務為特征的新時代全面開啟。直指農業現代化的新目標、新需求,新的農化產業將絕不僅僅像過去那樣,局限于生產出能提供養分、殺死病蟲害的化肥與農藥產品,而將是一個集成了生命科學、植??茖W、生態科學、農業經濟學、農村新型服務業等多種學科和業態于一體的復合型產業體系,成為最時髦的“大健康產業”的重要一環。從這個意義來說,未來的中國農化工業將不再是傳統產業,而是正兒八經的戰略性新興產業,成為中國實現農業現代化的強有力抓手之一。近年來拜耳等國際巨頭在農化產業新理念、新模式、新技術、新渠道、新業態等上的創新探索,已經為中國農化產業未來的進階升級做出了示范,也打開了想象空間。

      氯堿:“三酸兩堿”工業在中國已有近百年的發展傳承,夠“傳統”的了,但就是這個一個傳統的產業,當前也在孕育著由量到質的劇變,前景依然不可小覷。氯堿行業是基礎化工產業里近年來技術進步、產業重塑的典型代表。新中國成立后,我國氯堿業從弱到強,已發展成為世界第一大生產國與消費國。比量的擴增更難能可貴的,是近年來氯堿行業技術創新的進步,產業集中度的不斷提升,以及安全環保理念逐漸深入人心,這為中國進一步躍升為氯堿工業強國打下了基礎。

      在技術創新方面,我國已成為繼德國和日本之后,全球第三個能夠自主生產離子膜電解槽成套裝備的國家,國產離子膜電解槽裝置運行數量占世界裝置總數的20%以上。2017年《水俁公約》生效,中國氯堿行業不斷推進各項汞污染防治技術的推廣應用,低汞觸媒、無汞觸媒的研發和工業化示范持續推進,清潔生產綠色發展已成共識和主流。大力推進差異化、高端化發展,目前我國氯堿企業可以生產200余種耗氯產品,除占比最大的PVC外,還形成了環氧化合物、光氣系列、氯代芳烴系列以及精細化學品等10余個大系列。

      在產業布局方面,中國氯堿產業近年來加速向新疆、陜西、內蒙古等西部資源產業轉移和集中,具有中國特色的以電石法工藝為主導的氯堿工業格局已經形成。與此同時,作為國際上主流的乙烯法工藝在我國也并沒有荒廢,隨著近年低油價時代的來臨,以青島海灣集團為代表的一批沿海氯堿企業再次復興,通過全球優化采購乙烯原料新建乙烯法聚氯乙烯裝置,并與石化業深度融合形成了獨具特色的產業鏈,將乙烯法工藝在中國發揚光大,中國也因此成為全球唯一電石法和乙烯法兩種工藝齊備、并駕齊驅,既具有中國特色、又不失國際潮流的氯堿工業國家,其未來產業的豐富度、飽滿度和價值層級甚至可能超出國外一般的氯堿工業強國。

      從近年來的實際情況看,作為傳統產業,氯堿行業當前在社會上默默無聞,鮮有人了解和關注。但很多人也許不知道的是,低調的氯堿行業是實踐供給側結構性改革動作早、收獲早的產業領域,落后產能2014~2016年和2018年持續退出,產能規模收縮后已基本趨于穩定,2019年全行業整體產能利用率達到80%的合理水平,行業龍頭企業甚至達到85%~90%;行業內已經誕生了一批隱形的造福企業,他們績效卓著、管理先進、安全綠色,年創利潤穩定地保持在10億元以上,科技創新、清潔生產、循環經濟、智能工廠建設等也卓有建樹。透過這些在全行業極具影響力和號召力的龍頭企業,我們已經能夠比較清晰地看到未來中國氯堿強國的影子。

      純堿:中國近代化學工業始于范旭東、侯德榜開創的聯合法制堿工藝(侯氏制堿法)。在一個世紀的漫長發展過程中,因為物理法工藝所需的天然堿資源在中國一直都很奇缺,氨堿、聯堿組成的化學法制堿工藝一直是中國純堿工業的主流。而在國際上,純堿工業早就從最初的氨堿法工藝升級為更加綠色環保、更具市場競爭力的天然堿工藝。很多年以來,以國際競爭力不強的化學法工藝苦撐著國內純堿市場不失手,中國純堿產業似乎早早就基本定型,沒有了激情、沒有了驚喜,也沒有了再進一步、再升一級的想象空間。

      但最近,內蒙古阿拉善千萬噸級天然堿項目的橫空出世,又給中國古老的純堿工業注入了新鮮血液和澎湃動力,有望助推中國純堿工業升級跨入到天然堿時代。老樹發新枝,中國純堿工業在緊跟上世界潮流的過程中,將實現產業自身的新生與再造。

      據我們初步了解,阿拉善天然堿礦現已初步探明面積100平方公里,埋藏深度400~600米,礦層厚度60~200米,具備大規模開采的良好資源條件。按照1000萬噸/年開采量計,該礦區可供開采100年,將徹底重塑中國的純堿工業和市場。

      “三酸”:相對于氯堿和純堿,目前“三酸”工業的存在感則更低,甚至于很多專業的老化工人對于硫酸工業的最新現狀可能也都不知其詳。而事實上,近些年來“三酸”工業同樣也在發生著深刻的變革,并未拒絕或游離于這個快速變革的時代。我國的硫鐵礦資源豐富,使用硫鐵礦制硫酸的成本較低,因此在2005年之前,我國硫鐵礦制酸工藝占主導地位。但近年來,隨著環保要求不斷提升,硫鐵礦制酸周期長、污染較多、排污處理成本高等弊端凸顯,逐步退出了歷史舞臺,目前在全國硫酸工業的占比下降至20%以下。與此同時,硫磺制酸工藝隨著硫磺市場價格的下跌,成本大幅度降低,憑借其工序簡單、流程短、污染少等優點受到青睞,目前產量份額已提升至45%左右。

      隨著供給側結構性改革的不斷深入,行業技術進步和頭部企業規模效應持續顯現,以及行業性的生產成本剛性攀升,近年來低端的硝酸產能主要是一些中小企業的產能受到擠壓,行業的洗牌進程有加速之勢。這一方面淘汰了一些經營能力較弱、規模較小的企業,行業供需結構有所好轉,在一定程度上凈化了市場環境;另一方面也促進了市場份額向規模較大的頭部企業集中,行業內大企業的盈利能力明顯好轉,行業走向了更為有序健康的發展軌道。以目前的趨勢看,未來幾年國內落后的硝酸產能將會快速出清,硝酸行業將在深度蛻變中完成自己的轉型升級。

      鹽酸工業同樣在悄無聲息中實現了技術水平和產業布局突飛猛進的發展。鹽酸生產工藝從早期全部采用合成法生產,其應用領域也極為單一,到現在已蛻變為副產酸占絕對主導地位,且應用拓展到眾多的領域。副產鹽酸閉路循環吸收清潔生產工藝、副產鹽酸精制提純技術、強化傳熱型鹽酸合成爐、石墨鹽酸合成爐、鹽酸合成爐反應余熱回收、鹽酸生產中減少腐蝕等先進技術工藝相繼開發成功并應用于生產實際。在產業布局上,我國鹽酸產業布局從最初的遍地開花,到目前主要集中在江蘇、山東、湖北、浙江等幾個省份,并涌現出了為數不多的一批優勢企業,引領著我國鹽酸工業持續轉型升級的方向。

      涂料染料:涂料和染料也是典型的基礎化工產業,不論是在國際上還是在國內都有著漫長的發展歷程。進入新世紀以來,隨著我國消費升級的加快推進,涂料和染料工業被越來越多地賦予了“以人為本”“生命健康”的新時代內涵,老產業綻放新意味、新風尚。

      不論是建筑涂料還是家具涂料,綠色健康已經成為涂料產品新的“硬件”之一。近十年來,奮起直追發達國家引領的綠色化、水性化浪潮,國內零甲醛、低VOCs排放的水性涂料等綠色產品蓬勃發展,晨陽水漆、三棵樹漆等一批綠色涂料企業強勢崛起,傳統涂料企業則愈加式微,涂裝的方式方法和技術手段也加速變革,我國涂料工業的產業格局和市場格局都在加快重塑。

      染料工業為紡織工業配套、創造七彩斑斕的美麗世界,這個功能與定位始終沒有變化。但隨著時代的發展進步,染料工業的內涵與使命更加豐富和多元化。除了色度、牢度等傳統技術指標,反映與人體和環境親和度的健康指標被越來越置于優先位置。中國不斷升級的3C認證和國際上RoHS、PFOS、REACH等環保法規,都對染料的健康和生態安全提出了越來越嚴苛的要求,促使中國染料工業加快升級換代。也正緣于外境的倒逼,我國染料工業近年來新陳代謝很快,產業集中度快速提升,一批世界級領軍企業已經初顯雛形,未來發展可待可期。

      煤化工:煤化工在中國的發展,既傳統又新興,傳統的煤制合成氣、甲醇、煤焦化已有半個世紀以上的發展積淀,而一脈相承的現代煤化工產業,則剛過弱冠之年。受制于低油價的擠壓,當前中國煤化工產業整體低迷,但其實產業深刻的蓄積能量、裂變迸發從未停止過。

      作為全球在煤化工探索上最執著也是產業化走得最遠的國家,中國近年來相繼打通了煤制油、煤制氣、煤制烯烴、煤制乙二醇、煤制乙醇等的產業化難關,并在煤化工與石油化工的深度融合、協同發展上頗具獨到心得。雖然當前現代煤化工的經濟性和競爭力整體依然不強,但隨著煤炭分質、分級、清潔、高效利用探索的不斷深入,隨著煤制芳烴、煤制精細化學品和新材料等新興產業的創新突破,現代煤化工終將成長為一個既獨立于石油化工、又相互交叉賦能的新興的產業體系,已經越來越清晰地展現在世人面前。煤化工、中國造,欣欣向榮,充滿著無限的可能,假以時日必將崛起為中國高端制造一張新的靚麗名片。

    基礎化工新圖景值得期待

      一葉知秋,通過上文對煉化、農化、“三酸兩堿”、涂料染料、煤化工等幾類基礎化工產業老樹發新枝、舊業呈新景的剖析,我們其實已能洞見中國制造業的未來。外有百年未有之大變局的激蕩,內有中國百年轉折關頭轉向高質量發展、高端制造業崛起的歷史性契機加持,中國整個的制造業將迎來一輪前所未有的脫胎換骨、天翻地覆的劇變。更為關鍵的是,這場劇變的盛宴絕不僅僅屬于少數的高精尖產業,也必然屬于更為龐大的基礎制造產業,“一個都不能少”。

      中國基礎化工產業經過半個多世紀的發展,有了比較厚實的底子,但也積累了盤根錯節的各類矛盾和問題,從傳統發展模式轉向高質量發展的新軌道,涉及發展理念、價值取向、政策導向、創新體系和安全環保體系等方方面面,是一次系統性的再造和重生,并非易事。但也正因如此,轉型升級成功后的基礎化工產業,其質量效益、創新能力、安全環保水平、數字化智能化應用等,將再上一個新的臺階,其表現甚至完全有可能超出我們此時的預期。

      除了基礎化工產業本身的轉型升級發展依然值得期待,其對高端制造業產業的關鍵支撐作用同樣不容忽視。高精尖產業是面子,基礎產業則是里子,基礎化工產業任何時候都是構成中國化學工業這座巍巍大廈的根基。中國要建成世界化工產業強國,固然需要有與世界先進國家媲美的高精尖化工產業,但基礎產業穩不穩、強不強其實更為關鍵。當前隨著國內向高端制造業的全面進軍,基礎化工產業的支撐和賦能作用將越來越凸顯。甚至可以說,中國能不能跨過高端制造業這一關,取決于能不能先過高端材料這一關,而高端材料的創新供給,又取決于基礎化工產業能否強大起來。

      從這個意義來說,當前我們的政策部門、行業產業、資本市場和社會大眾此時漠視基礎制造業是很不合時宜的。我們呼吁,當前產業政策對基礎化工業的基調還是要放到“鼓勵”上來,針對能耗、排放、安全等制定科學的紅杠杠,只要紅杠杠能達標,就要對基礎化工產業像高精尖新興產業一樣地予以支持和鼓勵,給予同等的優惠待遇。我們也呼吁,資本市場和社會大眾風物長宜放眼量,對中國的基礎制造業予以再認識、再評估和價值體系再造,為基礎產業的轉型升級提供更好的環境和氛圍。

      發展從來都是螺旋式上升的,而不是一個簡單的直線變化過程。在百年風云激蕩的關鍵轉折時期,我們自然不可小覷任何一只牛犢,但同樣也不可漠視任何一只老鷹。鷹擊長空、俯瞰寰宇,鷹是生靈的王者,也是世界上壽命最長的鳥類之一,它一生的壽命可達70年。但要活那么長的壽命,它在40歲時必須做出艱難但很關鍵的決定:煉獄重生還是就此等死。因為鷹活到40歲時,它的爪子開始老化,無法有效地抓住獵物,它的利喙變得又長又彎,幾乎碰到自己的胸膛;它的翅膀變得十分沉重,因為羽毛長得又濃又厚,使得飛翔十分困難。此時鷹只有兩種選擇,要么等死,要么經過一個長達150天的痛苦的磨礪過程。在這個過程中,鷹必須很努力地飛到高高的山頂,在懸崖上筑巢,并停留在那里,不得飛翔、不能獵食。它首先用它的喙擊打巖石,直到喙完全脫落,然后靜靜地等待新的喙長出來。它會用新長出的喙把趾甲一根一根地拔出來,當新的趾甲長出來后,便把自己的羽毛一根一根地拔掉。5個月以后,新的羽毛長出來了,鷹才能再次開始飛翔,以全新的面貌飛向王者未來30年的新征程。

      未來5~10年,基礎化工產業有望迎來發展史上最為精彩、最具想象空間、最值得期待的黃金時期,從理論到實踐,這完全值得我們共同期待。讓我們共同參與、推動和見證中國基礎制造業、基礎化工產業脫胎換骨、涅槃重生的世紀傳奇!


      智庫研報由中國化工報社產業發展研究中心原創出品,由劉全昌、常婷婷執筆撰寫,得到了中國氯堿工業協會、中國純堿工業協會的支持指導。智庫研報版權歸中國化工報社所有,未經許可和授權不得擅自商業目的轉載使用,否則本報社將依法追究法律責任。


    關鍵字:基礎化工
    相關推薦

    基礎化工行業的技術“大拿”——記全國石油和化學工業勞動模范、恒通化工集團副總經理趙兵兵

      春節前夕,在北京舉行的第三屆全國石油和化學工業先進集體、勞動模范和先進工作者表彰大會上,河南恒通化工集團副總經理趙兵兵榮獲“全國石油和化學工業勞動模范”稱號。

    2021-03-01     中國化工報

    743家公司披露業績預告 石油和化工上市公司暫拔頭籌

      石油和化工行業作為國民經濟基礎性行業,板塊吐故納新可圈可點。傳統基礎化工不再是香餑餑,新興產業中新材料鶴立雞群,正契合證券走勢的結構化行情。雖然已經公布預告公司占上市公司總數比例不算高,但透露出的...

    2021-01-12     中國化工報

    ?;分攸c縣專家組走進安達——地方監管重視了,企業卻還慢半拍

      安達市,是黑龍江省唯一一個國家級?;分攸c縣,聚集了眾多的基礎化工、精細化工企業,同時還有一大批在建化工項目。

    2020-11-27     中國化工報

    環氧丙烷投資潮涌,國產工藝鋒芒初現

      記者近期走訪了解到,國內環氧丙烷市場一路走高,目前噸價已經超過12000元,行情火熱的背后是其廣闊的市場前景。產品需求旺盛?新建項目井噴  環氧丙烷是重要的基礎化工原料,主要用于生產聚醚多元...

    2020-08-18     中國化工報社

    上市化企凈利潤排行榜出爐!萬華與恒力雙雙過百億

    日前,各大上市公司已陸續發布2019年業績情況。截至目前滬深兩市已有325家基礎化工行業上市公司公布了2019年財報或業績預報、業績快報。據統計,當前公布的多家基礎化工行業上市公司凈利潤共計513.6...

    2020-05-08     中國石油和化工

    基礎化工行業上市公司2019年報排座次:恒力營收居首,萬華利潤第一

    截至目前,滬深兩市已有325家基礎化工行業上市公司公布了2019年財報或業績預報、業績快報,恒力石化營業收入第一個超過千億元,位居榜首;萬華化學、恒力石化利潤超過百億元,位于前兩位。值得注意的是,萬華...

    2020-05-07     煙雨江南
    免费伦费影视在线观看,久久综合九色综合97,国国内清清草原免费视频,亚洲 欧美 国产 伦 综合 亚洲视频在线不卡免费 热热久久超碰精品中文字幕 日本三级无码中文字幕 中文字幕无线观看高清
    日本熟妇熟色在线观看 五月丁香六月综合缴情在线 偷自拍亚洲视频在线观看 欧美图色另类偷偷自拍 一本中文字幕无线观看 青青久在线视频免费视频 久久香蕉国产线看观看精品 特黄特色三级在线观看 国产人妻少妇免费视频 免费特黄夫妻生活片 国产人妻少妇免费视频 亚洲国产中文字幕新在线 图片区小说区另类春色 手机看片高清国产日韩 欧美a级v片 亚洲欧美中文日韩在线视频一 天天综合网久久网 狼人香蕉香蕉在线28 在线a视频网站 中文字幕无码视频亚洲 试看二十分钟视频视频有声 在线看不卡日本av 国产日韩精品视频 久久99热只有频精品 中文字幕av高清片 少妇人妻大乳在线视频 国产中文字幕乱码一区 五月丁香六月综合缴情基地 日本高清免费一本视频在线观看 中文中幕无码亚洲视频 在线亚洲欧美综合视频一区 韩国一级片在线看 2020亚洲国产欧美日韩精品视频 手机看片高清国产日韩 成长影片免费观看 日韩欧美中文字幕无码 试看15分钟AAA片 手机在线中文字幕乱码 亚洲亚洲色爽免费视频 亚洲 另类 自拍 校园 小说区 日韩亚洲视频一区二区三区 男朋友在车里添我下面手机版 国产亚洲日韩欧洲一区 免费三级现频在线观看 在线自拍亚洲视频欧美 国产在线精彩亚洲久久 手机国产福利永久 亚洲中文字幕一本久道热线在线 香蕉视频在线观看 青青草原在线视频 日韩 在线 无码 视频 中文字幕人妻熟女人妻 中文字幕乱码2 亚洲日韩视频在线看观看 中文无码久久精品 无码不卡中文字幕在线观看 国产亚洲日韩欧美看国产 中文字字幕乱码在线观看 中文字幕乱码在线视频 偷窥国产亚洲免费视频 青草青草视频2免费观看 人妻无码AV中文系列 亚洲精品中文字幕在线视频 天天看在线精品 中文免费理论2019 男朋友在车里添我下面 69高清国语自产拍高清大全 亚洲 另类 欧美 日韩 专区 国产AV欧美在线观看 国产亚洲欧美日韩一区 中文字幕在线观看亚洲视频 第一次破處在线国语视频播放 日本高清免费毛片大全 日韩亚洲视频一区二区三区 亚洲超碰无码中文字幕 免费香蕉依人在线视频 色宅男午夜电影网站 中出人妻中文字幕无码 两个人做人爱视频大全免费完整版在线观看 日产在线播放视频在线观看 在线观看欧美日韩欧美亚洲 真人强奷试看二十分钟 俩人做人爱全免费视频 自拍一区 综合图区 夜夜澡人摸人人添 暖暖完整版免费视频 综合自拍亚洲综合图区 高清无线不卡视频一区二区 一本到高清在线视频观看 日本不卡顿二区免费 俩人做人爱全免费视频 午夜福利免费院 国产三级级在线电影 亚洲高清无码视频网站在线 成年轻人大片 久久青草费线频观看 亚洲欧洲日韩视频在钱 日本不卡av高清波多野结衣 一点都不卡的中文视频高清在线观看 影音先锋中文字幕人妻 暖暖视频日本免费观看视频 啪啪啪为什么越快越想叫 日本成本人片免费毛片 久久vs国产综合色 最大的黄色网站 8050午夜二级不卡 色婷婷综合缴情综 老司机精品视频 天天影视色香欲综合视频 久久丫线这里只精品 亚洲乱色视频在线观看 天堂在线中文 色久久综合网 无码加勒比东京热在线 国产在线视视频有精品 亚洲区色欧美另类图片 国产免费av片在线观看 97高清国语自产拍 男女下面一进一出视频 免费无码午夜福利电影 亚洲国产在线观看在5388 在线AV高清无码播放 亚洲综合色在线视频久 中文 有码 亚洲 自拍 偷拍 精品国产中文字幕在线视频 伊人久久大香线蕉综合 狠狠色综合图片区 影音先锋中文字幕亚洲资源站 中文字幕免费视频不卡 亚洲AV有码在线天堂 本草中国免费观看完整版 少妇高潮免费视频 日本一道本高清二区 欧美国产国产综合视频 97夜夜澡人人爽人人喊 亚洲成av人片在线观看 一本草在线观看 在线v高清无码播放 亚洲V 日韩AV 欧美在线观看 三级片在线播放 啪嗒啪嗒高清视频在线观看 亚洲 自拍 偷拍 另类综合图区 国国内清清草原免费视频 国内自拍亚洲视频 自拍 中文 亚洲 欧美 制服 日本一区二区 在线观看国产亚洲视频免费 大香伊蕉人在播放2019 国产精品亚洲视频在线观看 伊人狠狠色丁香婷婷综合 伊人精品影院一本到综合 欧美胖老太牲交大战 亚洲成在人线aⅴ免费毛片 一本大道香蕉综合视频 欧美视频在线观看欧美大片 久久久加热这里有精品6 亚洲欧美日韩香蕉在线 在线观看中文字幕DVD播放 伊在人间香蕉最新视频 中文乱码字幕无线观看2019 97夜夜澡人人爽人人喊 日韩高清在线亚洲专区 国产亚洲综合欧美视频 无码不卡中文字幕在线视频 亚洲 欧美 国产 视频二区 日本不卡免费一区二区 亚洲视频在线观看2018 无码国模国产在线观看 天天色综合视频 四库影院永久地址www... 中文字幕极速在线观看 第1页 亚洲AV综合AV国产AV 特黄特色的大片观看免费视频 深爱五月综合缴情综合网 欧美高清videosedexohd精品 日本三级香港三级人妇 日本大片免a费观看视频 亚洲 另类 欧美 日韩自拍 99久热只有精品视频免费观看 人妻无码手机在线中文 伊在人间香蕉最新视频 欧美日韩亚洲囯产在线 亚洲乱亚洲乱妇在线 一本大道高清在线视频 中文字幕免费视频不卡 最新国自产拍成人电影在线播放 两个人做人爱视频大全 中文字幕无码免费视频 草莓视频在线播放视频 芭蕉影院在线观看 台湾无码中文娱乐网 日本中文字幕有码在线视频 另类专区av无码 日本 AⅤ天堂 在线 三级片在线播放 免费人成在线播放视频 在线a毛片免费视频观看 亚洲图 欧美色 另类18p亚洲综合小说另类图片
    <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链>